أزمة جيم ستوب | هجمة شعبوية مرتدة على نخبة وول ستريت كشفت أسرار سوق المال | س/ج في دقائق
فحص السهم وفقًا لمستويات تحركه تاريخيًا، ثم استخدام الرسوم البيانية لتحديد توقيت التصرف “متى تشتري؟ متى تبيع؟ متى تحتفظ بالسهم؟”.
فحص القوائم المالية للشركات التي تمثلها الأسهم، وصولًا لتحديد القيمة الحقيقة للسهم “في الواقع” بما يساعد على تحديد الأسهم ذات الخلل السعري “المُسعّرة بأقل أو بأعلى من قيمتها الحقيقية”.
ترامب في البورصة | “الشعبوية اليمينية” تكمل طريق “احتلوا وول ستريت” اليسارية؟ | س/ج في دقائق
أحد العوامل الأكثر شيوعًا في انهيار البورصة، حملة الأسهم الذين يخشون تراجع قيمتها يهرعون للبيع لحماية أمولهم بمجرد أن تظهر بوادر انخفاض سعرها. هنا ينتشر الخوف، فتبدأ المزيد من عمليات البيع. ومع تكرار العملية، قد تؤدي إلى انهيار البورصة.
جميع أنواع الكوارث، من الفيضانات إلى الحروب إلى الأوبئة. مع انتشار كورونا في مارس 2020 مثلًا، والتوقعات الاقتصادية القاتمة التي رافقته، انهارت البورصة في عدة دول عالميًا بعدما بدأ المستثمرون حملات جماعية لبيع الأسهم التي يملكونها.
أي مشكلة في الصناعة قد تحمل تأثيرًا مضاعفًا على البورصة. مثال ذلك أزمة الرهن العقاري عالية المخاطر 2007-2008.
رفع القيود في الصناعة المصرفية أدى إلى زيادة الرهون العقارية عالية المخاطر منذ بداية العقد الأول من القرن 21. عندما بدأ المقترضون في التخلف عن السداد، انخفضت أسعار المساكن، وانهار سوق الإسكان. والأسوأ أن العديد من الرهون العقارية التي لا قيمة لها بيعت للمستثمرين المؤسسيين – الذين خسروا بدورهم المليارات عليها. بدأت الشركات الكبيرة في التراجع، وكان رد فعل البورصة حادًا. من 19 سبتمبر إلى 10 أكتوبر، انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بمقدار 3,600 نقطة.
الاستثمار في قطاع ما على أمل أن ينمو أحد الأصول بناءً على توقعات الأداء المستقبلية يخلق إقبالًا كبيرًا على أسهمه بما يخلق فقاعة غالبًا. إذا كان الأداء مخيبًا للآمال ولم يرق الضجيج إلى مستوى الواقع، تنفجر الفقاعة، وتحدث عمليات بيع جماعية.
نظرة أعمق | البعد الاقتصادي للوباء.. كيف غير كورونا وجه الاقتصاد العالمي؟
تعاظمت شعبية التوليب في هولندا في منتصف القرن 16، وتصاعد التنافس على امتلاكه حتى وصل حدودًا قياسية. وبنى عدد من الأثرياء ثروات طائلة اعتمادا على المتاجرة في زهور التيوليب الذي كان الطلب عليه كبيرا خارج حدود هولندا.
في 1632، وصل سعر الزهرة الواحدة إلى ألف عملة محلية (7 أضعاف متوسط الدخل السنوي للفرد حينها). بعد النقود بدأت مقايضة التوليب بالأراضي والماشية والمنازل. وبحلول 1636، دخلت التوليب البورصة الهولندية لتبدأ عمليات مضارية واسعة عليه، وصلت لشراء المحصول قبل زراعته فيما يشبه العقود الآجلة.
في فبراير 1637، توقفت عروض الشراء الأعلى على التوليب. بدأ ذعر الخسارة يتسرب إلى ملاك التوليب، فبدأت حركة البيع. زاد الشك حول اختفاء الطلب على التوليب، فبدأ الذعر، وبدأت عمليات البيع تتصاعد، لتنفجر الفقاعة، وتبدأ الانهيارات المالية.
نظرية أخرى تفسر انهيار جنوب التوليب غير انفجار الفقاعة: انتهاء الندرة، حين رأى التجار انتشار زراعة التوليب، ما يعني أن المحصول سيكون وفيرًا، وأن الزهور النادرة ستصبح أقل مدرة مما يتصورون.
صدمة GameStop | ترامب؟ روبن هود؟ ثورة ضد وول ستريت؟ أم مجرد فقاعة | س/ج في دقائق
بدأ في 24 أكتوبر 1929 “الخميس الأسود”، حين طُرح نحو 13 مليون سهم للبيع في يوم واحد. لم تجد مشترين، ففقدت قيمتها، ليفلس آلاف المساهمين.
بعد أزمة 1929، شهدت البورصة الأمريكية نموًا متصاعدًا لعقود، لتأتي مرحلة تصحيح الوضع (بيع واسع لجني الأرباح). الأزمة حدثت حين دخل الذعر فتوسع البيع الجماعي، وامتد الانهيار من ديسمبر 1961 إلى يونيو 1962.
بعد أزمة النفط 1973، استمر الانهيار عالميًا حتى ديسمبر 1974. ونتج عنه أحد أسوأ حالات ركود البورصة في التاريخ الحديث.
بسبب المضاربات واستخدام تقنيات الحاسوب في برمجة شراء وبيع كميات هائلة من الأسهم حين تتوفر ظروف معينة، شهدت البورصة الآسيوية موجة هبوط شديد، انتقلت إلى أوروبا ثم أمريكا. حيث خسر مؤشر “داو جونز” 508 نقطة أكثر من 22% من قيمته في 19 أكتوبر 1987.
اجتاحت موجة هبوط حادة البورصات العالمية في 24 أغسطس 2015 تجاوزت خسائرها 3 تريليونات دولار، بسبب انهيار البورصة الصينية وسط مؤشرات على تباطؤ نمو الاقتصاد الصيني، وخسارة النفط 6% من قيمته.
تكتيك أضيف بعد انهيار 1987، يقوم على تعليق التداول على جميع الأسهم إذا تجاوز الانخفاض نسبة معينة. التعليق قد يستمر ربع ساعة أو يومًا كاملًا؛ بهدف منح المحللين والمستثمرين الوقت لجمع معلومات دقيقة كافية قبل اتخاذ قرارات التداول.
يقوم على تدخل مستثمرين لشراء كميات كبيرة من الأسهم لمحاولة تحقيق الاستقرار في السوق. كان ذلك فعالاً حين أدى لتقليص حالة الذعر عامي 1873 و1907.
يمكن للحكومة نفسها أن تتدخل وتخفض أسعار الفائدة لتشجيع المستثمرين على الاقتراض والشراء.
أولئك هم الرابحون .. كيف يتفاعل الاقتصاد ونفسية المجتمع | خالد البري | رواية صحفية في دقائق
ما هو انهيار سوق الأسهم؟ (بنكريت)
انهيار سوق الأسهم (إنفستوبيديا)
ما هو انهيار سوق الأسهم؟ (بيزنس إنسايدر)
ما الذي تسبب في انهيار البورصة عام 1987؟ (موقع كلية كولومبيا)